Küresel finans piyasalarında dengeler değişirken, dünyanın en büyük varlık yöneticileri rotasını gelişmekte olan piyasalara kırmaya başladı. Citigroup analistleri tarafından hazırlanan son rapor, 20 trilyon dolardan fazla varlığı yöneten dev fonların, güçlü küresel büyüme beklentisi ve zayıflayan dolar öngörüsüyle bu piyasalara odaklandığını ortaya koydu. Analiz edilen görünüm raporlarına göre, büyük yatırımcılar gelişmiş piyasalardaki belirsizlikten kaçarken, gelişmekte olan ülkelerin hisse senetleri, yerel para birimi cinsinden tahviller ve kredi araçlarına yoğun ilgi gösteriyor.
GELİŞMİŞ PİYASALARDAKİ BELİRSİZLİK YATIRIMCIYI İTİYOR
Citi analistlerine göre, yatırımcıların bu keskin yöneliminin arkasında gelişmiş ekonomilerde hüküm süren karmaşık tablo yatıyor. Özellikle gelişmiş piyasalardaki politika belirsizlikleri ve mali dengelere yönelik artan endişeler, piyasa duyarlılığını olumsuz etkileyen temel unsurlar olarak öne çıkıyor. Bu güvensizlik ortamı, yatırımcıları daha yüksek getiri potansiyeli sunan ve büyüme hikayesi daha net olan bölgelere sevk ediyor. Bu ilginin bir sonucu olarak, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar hisse senedi endeksi rekor seviyelere ulaşırken, bu endeksi takip eden borsa yatırım fonlarındaki işlem hacimlerinde de devasa artışlar gözlemleniyor.
TAHVİL VE KREDİ PAZARINDA STRATEJİK DEĞİŞİM
Fon yöneticileri sadece belirli bir bölgeye değil; Asya’dan Latin Amerika’ya, Avrupa’dan Orta Doğu ve Afrika’ya kadar geniş bir coğrafyada uzun pozisyonlarını artırıyor. Citi’nin verileri, ABD Hazine tahvilleri ve Avrupa’nın çekirdek devlet tahvillerinde "kısa" pozisyonların ağırlık kazandığını, buna karşın gelişmekte olan piyasa tahvillerinin en çok tercih edilen yatırım aracı haline geldiğini gösteriyor. Kredi piyasasında da benzer bir durum hakimiyet sürüyor; gelişmekte olan piyasa tahvilleri portföylerde en yüksek ağırlığa ulaşırken, ABD yatırım sınıfı tahvillerine olan ilgi ise zayıf kalmaya devam ediyor.
TEKNOLOJİ VE ZAYIF DOLAR RÜZGARI PİYASALARI DESTEKLİYOR
Küresel piyasalar geçtiğimiz hafta yapay zekanın ekonomik düzeni sarsabileceği endişesiyle dalgalansa da, gelişmekte olan piyasa varlıkları bu fırtınadan etkilenmeyerek güçlü bir performans sergiledi. Asya merkezli teknoloji hisselerindeki yükseliş ve doların küresel ölçekteki değer kaybı, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi'ni yüzde 0,7’lik artışla yeni bir rekor seviyeye taşıdı. Geçtiğimiz yılı son yedi yılın en iyi performansı ile kapatan yerel para birimi cinsinden devlet tahvilleri, 2026 yılında da yatırımcısına kazandırmaya devam ediyor. Analistler, 2025 yılındaki yüzde 13'lük büyük sıçramanın ardından, 2026 yılı genelinde de pozitif ivmenin süreceğini öngörüyor.
ALTIN VE DOLAR KARŞISINDA ORTAK GÖRÜŞ BİRLİĞİ
Portföylerde istikrarın sembolü olan altın, dev fonların gözdesi olmaya devam ediyor. Merkez bankalarının güçlü talebi ve doların zayıflayacağına dair beklentiler, fon yöneticilerini değerli metal pozisyonlarını artırmaya itti. Citigroup analistleri, piyasadaki genel eğilimi özetlerken, yatırımcılar arasında "altında uzun pozisyon alma ve dolarda kısa pozisyon tutma" stratejisi konusunda tam bir görüş birliği olduğunun altını çiziyor. Bu durum, önümüzdeki dönemde de gelişmekte olan piyasaların ve değerli metallerin küresel yatırım ajandasında ilk sıralarda yer alacağını teyit ediyor.
