S&P Global tarafından yayımlanan ocak ayı öncü (Flash) PMI verileri, ABD ekonomisinin yıla üretim tarafında ivme kazanarak başladığını ancak istihdam ve talep cephesinde zorlandığını ortaya koydu. 12-22 Ocak 2026 tarihleri arasında derlenen verilere göre, bileşik üretim endeksi Aralık ayındaki 52,7 seviyesinden 52,8’e yükselerek son iki ayın en yüksek performansını sergiledi. Ekonomik faaliyetlerdeki bu genişleme, özellikle imalat sektöründeki güçlü toparlanmadan destek buldu.
İMALAT SEKTÖRÜ HİZMETLERİ GERİDE BIRAKTI
Yılın ilk ayında imalat sektörü, hizmetler sektörünü geride bırakarak büyümenin lokomotifi haline geldi. Öncü ABD İmalat Üretim Endeksi 54,8 ile son beş ayın zirvesine ulaşırken, İmalat PMI verisi de 51,9’a çıkarak son iki ayın en güçlü görünümünü sundu. Hizmetler sektöründe ise iş faaliyeti endeksi 52,5 seviyesinde kalarak aralık ayına göre bir değişim göstermedi. İmalat tarafındaki bu hızlanmaya rağmen, her iki sektörün sipariş defterlerinde gözlemlenen büyüme ivmesinin zayıflaması ekonomi üzerinde bir baskı unsuru oluşturmaya devam ediyor.
TALEPTEKİ ZAYIFLIK VE İHRACAT KAYIPLARI ENDİŞE YARATIYOR
Anket sonuçları, yeni sipariş büyümesinin yumuşadığına dair kritik işaretler barındırıyor. Bu yavaşlamanın temel nedenlerinden biri olarak ihracat rakamlarındaki düşüş öne çıkıyor. İşletmelerin geleceğe dair güveni genel olarak olumlu seyretse de, aralık ayına kıyasla bir miktar gerileme kaydedildi. Şirketlerin sürdürülebilir büyüme ve talep artışı beklentileri; mevcut siyasi belirsizlikler ve yükselen fiyat baskıları nedeniyle dengelenmiş durumda. Bu durum, ekonomik canlanmanın önümüzdeki aylarda sürdürülebilirliği konusunda soru işaretlerini beraberinde getiriyor.
İSTİHDAMDA DURAKLAMA VE BÜYÜME TAHMİNLERİ
Ekonomik faaliyetteki artışa rağmen istihdam piyasası ocak ayında durağan bir seyir izledi. S&P Global Market Intelligence Baş İşletme Ekonomisti Chris Williamson, anket verilerinin aralık ve ocak ayları için yıllıklandırılmış bazda yüzde 1,5’lik bir GSYİH büyümesine işaret ettiğini belirtti. Ancak Williamson, yeni iş alımlarındaki yavaşlamanın ve işletmelerin personel alımı konusundaki temkinli tutumunun altını çizdi. Yüksek maliyetler ve zayıf talep ortamında şirketlerin kadrolarını genişletmekten kaçınması, 2026’nın ilk çeyreğinde ekonomik büyümenin beklentilerin altında kalabileceğine dair riskleri artırıyor.