Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), son dönemde yaşanan altın fiyatlarındaki keskin yükselişin alışılagelmiş piyasa kalıplarından saptığını duyurdu. Bankaya göre, altın geleneksel "güvenli liman" konumundan uzaklaşarak "daha spekülatif bir varlık" haline geldi. Bu yükselişin ardındaki temel itici gücün ise bireysel (perakende) yatırımcılar olduğu belirtiliyor.
ALTIN VE RİSKLİ VARLIKLAR AYNI ANDA YÜKSELİYOR
BIS'in Para ve Ekonomi Departmanı Başkanı Hyun Song Shin, Basel'de gazetecilere yaptığı açıklamada bu durumu şu sözlerle özetledi: "Altının fiyatı, diğer riskli varlıklarla birlikte yükseldi ve tarihi güvenli liman modelinden saptı. Altın çok daha fazla spekülatif bir varlık haline geldi."
Külçe altın, BIS'in inceleme döneminin başladığı Eylül ayının başından bu yana yaklaşık yüzde 20 değer kazandı. Bu yükselişin, artan hisse senedi değerlemelerine yönelik şüpheler nedeniyle güvenli liman arayan kurumsal yatırımcılar tarafından körüklenmiş olabileceği ifade edilirken, asıl ivmeyi kazandıranın bireysel "trend takipçisi" yatırımcılar olduğu belirtildi.
MEDYA YUTTURMACASININ ETKİSİ VE FAİZ BEKLENTİLERİ
Rapora göre, bireysel yatırımcı akışlarının bir kısmı, altın etrafındaki "medya yutturmacasından" faydalanmaya çalışan yatırımcılardan kaynaklandı. BIS analistleri, faiz indirimi beklentilerinin piyasalarda risk alma iştahını körüklediğini ve küresel ekonomik yavaşlama endişelerini hafiflettiğini vurguladı. Bu ortamda, özellikle Yapay Zeka ile ilgili hisse senetlerinin yönlendirdiği hisse senedi piyasaları da rallisine devam etti; ancak hisse senetlerindeki gergin değerlemeler konusunda da huzursuzluk artıyor.
ALTIN VE HİSSE SENETLERİ AYNI "PATLAYICI BÖLGE"DE
BIS, son birkaç çeyreklik dönemin, hem altın hem de hisse senetlerinin aynı anda "patlayıcı bölgeye" girdiği, son 50 yıldaki tek dönem olduğunu belirterek piyasalardaki risk iştahının boyutuna dikkat çekti. Kurum, tarihten örnek vererek uyardı: "Patlayıcı aşamasının ardından, bir balon genellikle keskin ve hızlı bir düzeltme ile patlar." BIS, bu durum için 1980'deki altın piyasasını örnek gösterdi. Ancak düzeltmelerin değişken ve potansiyel olarak uzun zaman dilimleri boyunca gerçekleşebileceği uyarısı da yapıldı.
