Uluslararası kredi derecelendirme kurumları, uzun zamandır süren siyasi istikrarsızlık ve kamu maliyesindeki bozulma sebebiyle Fransa'nın kredi notunu bir hafta içerisinde 2. defa düşürdü.
Fitch Ratings, 12 Eylül 2025 tarihinde Fransa'nın kredi notunu AA−'dan A+'ya düşürdü ve görünümünü "sabit" olarak bıraktı. Morningstar DBRS de benzer şekilde, 19 Eylül'de, Fransa'nın uzun vadeli kredi notunda aşağı yönlü bir değişiklik yaparak notu "AA (high)" seviyesinden "AA"ya indirirken, görünümünü "negatif"den "durağan" duruma getirdi.
Morningstar DBRS tarafından yapılan açıklamada, hükümetin mali durumunu yapısal olarak düzeltmesi ve borç oranını sürdürülebilir şekilde azaltması halinde Fransa'nın kredi notunun yükseltilebileceği vurgulandı.
"NOT İNDİRİMİNİN EN ÖNEMLİ NEDENLERİNDEN BİRİ ARTAN KAMU AÇIĞIDIR"Açıklamada, kredi notunun düşürülme sebepleri arasında, siyasi istikrarsızlık başı çekerken, parlamentoda çoğunluğu olmayan hükümetin bütçe kısıntısı planları için güvenoyu alamaması sebebiyle siyasi risklerin arttığı belirtildi. Kamu açığının genişlemesi ve borç oranındaki büyüme diğer sebepler olarak gösterildi.
Bu arada, AB kriterlerini aşan bütçe açığı ve kamu borcu ile karşı karşıya olan Fransa'da, bütçe açığının gayrisafi yurt içi hasılaya (GSYH) oranının yüzde 5.4 seviyesinde olması bekleniyor. Fransa'nın kamu borcunun GSYH’ye oranı, Avro Bölgesi'ndeki ülkeler arasında en yüksek seviyelerde. Kredi notundaki düşüşün, ülkenin borçlanma maliyetlerini artırarak devlet tahvilleri için talep edilen risk primini yükseltebileceği belirtiliyor.
Hükümetin 2026 bütçesi onaylanmadan önce daha ılımlı mali önlemler almak zorunda kalacak gibi görünürken, Parlamento'daki parçalı yapı, sosyal kesimlerin tepkisi ve muhalefetin baskıları bu süreci daha da zorlaştırabilir.
Kamu borcunun GSYH'ye oranının artmaya devam etmesi ve bütçe açığının kontrol altına alınamaması durumunda diğer kredi derecelendirme kuruluşlarının da benzer adımlar atabileceği ihtimali vardır.
Fransa'da sosyal harcamalar, emekli maaşı ve işsizlik ödemeleri Avrupa ortalamasının üzerinde seyrediyor. Ülkede işsizler 18 aya kadar, 57 yaşından itibaren ise 27 aya kadar işsizlik maaşı alabiliyor. Fransa'nın kamu borcu, ülkenin ekonomik büyümesinden daha hızlı artarken, Kovid-19 pandemisi sırasında yaşanan ekonomik yavaşlama ve Ukrayna-Rusya Savaşı'nın etkileri durumu daha da kötüleştirmiştir.