Bank of America tarafından yayımlanan son küresel fon yöneticisi anketi, piyasalardaki belirsizliğin derinleştiğini ve yatırımcıların ABD dolarının geleceğine dair şüphelerini koruduğunu ortaya koydu. Michael Hartnett liderliğindeki stratejistlerin hazırladığı raporda, nakit seviyeleri ve küresel büyüme beklentileri gibi temel verilerle ölçülen duyarlılık göstergesinin 5,6 seviyesinden 3,7’ye sert bir düşüş yaşadığı vurgulandı. Bu gerileme, yatırımcıların küresel ekonomiye yönelik iyimserliklerini hızla kaybettiğini gösteriyor.
JEOPOLİTİK GERGİNLİK VE DOLARDAKİ KISA POZİSYONLAR
Nisan ayının ilk haftasında 30 dev küresel fon yöneticisinin katılımıyla gerçekleştirilen anket, İran ile yaşanan gerilimlerin piyasa pozisyonlarını nasıl altüst ettiğini gözler önüne serdi. Ortadoğu'daki sıcak çatışma riski, yatırımcıların doların değer kaybına yönelik açtıkları "kısa" pozisyonları hızla kapatmalarına neden oldu. Ancak bu durum, piyasanın dolara olan güveninin geri geldiği anlamına gelmiyor. Yatırımcılar güvenli liman arayışıyla dolara sığınmış olsalar da para birimine yönelik net bir yükseliş beklentisi içerisine girmekten kaçınıyorlar.
ENFLASYONDAN ZİYADE BÜYÜME KAYGISI ÖN PLANDA
Anket sonuçlarına göre piyasaların odağı artık enflasyonist baskılardan ziyade ekonomik büyüme endişelerine kaymış durumda. Yatırımcıların büyük bir bölümü, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) önümüzdeki dönemde daha gevşek bir para politikasına geçeceğine dair güçlü bir inanç besliyor. Özellikle merkez bankalarının bağımsızlığına yönelik olası tehditler ve gevşek para politikası uygulamaları, doların uzun vadede zayıflamasına yol açabilecek temel tetikleyiciler olarak görülüyor. Katılımcıların yarısından fazlası, doların mevcut gücünün geçici olduğunu ve zamanla değer kaybedeceğini öngörüyor.
FAİZ ORANLARINDA ZİRVE GÖRÜLDÜ MÜ?
Piyasa profesyonelleri arasında faiz oranlarının gidebileceği en üst noktaya ulaştığına dair geniş bir fikir birliği oluşmuş durumda. Ankete katılanların çoğunluğu, merkez bankalarının mevcut piyasa fiyatlamalarının ötesinde yeni bir faiz artırımı yapmasını beklemiyor. Bu durum, sıkılaşma döngüsünün sonuna gelindiğine dair beklentileri güçlendirirken, yatırımcı stratejilerinin de faiz indirimlerine odaklanmaya başladığını gösteriyor.
İRAN ÇATIŞMASI VE TEDARİK ZİNCİRİ RİSKLERİ
Hürmüz Boğazı ve çevresindeki jeopolitik riskler, yatırımcı davranışlarını şekillendiren en kritik unsurlardan biri olmaya devam ediyor. Anket katılımcılarının önemli bir kısmı çatışmaların kısa sürede sona ermesini beklese de bölgedeki normalleşme süreciyle ilgili ciddi kuşkular hakim. Katılımcıların üçte birinden azı, Hürmüz Boğazı’ndaki gemi trafiğinin yıl ortasına kadar tamamen normale döneceğine inanıyor. Bu lojistik endişeler, enerji fiyatları ve küresel ticaret üzerindeki baskının bir süre daha devam edebileceğine işaret ediyor.
