ABD’de Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), geçen yıl eylül, ekim ve aralık aylarında politika faizini toplam 75 baz puan düşürdü. 2026’nın ilk toplantısı 27-28 Ocak’ta yapılacak ve politika faizinin yüzde 3,5-3,75 aralığında sabit tutulması bekleniyor.
Fed, politika kararlarını fiyat istikrarı ve maksimum istihdam hedefi doğrultusunda aldığını vurgulasa da, siyasi baskılar ve yasal mücadeleler gündemdeki belirsizliği artırıyor.
ABD EKONOMİSİ: GÜÇLÜ BÜYÜME, YAVAŞLAYAN İSTİHDAM
ABD ekonomisi, 2025’in üçüncü çeyreğinde yüzde 4,4 ile tahminlerin üzerinde büyüme kaydetti. Ancak Aralık ayında tarım dışı istihdam artışı beklentilerin altında kalarak 50 bin kişiyle sınırlı kaldı. Yıl genelinde toplam istihdam artışı 584 bin olarak gerçekleşti ve işsizlik oranı yüzde 4,5’ten yüzde 4,4’e geriledi.
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Aralık 2025’te aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,7 artış gösterirken, Fed’in enflasyon göstergesi Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi yıllık yüzde 2,8 olarak kaydedildi.
POWELL’A YÖNELİK SORUŞTURMA VE TRUMP BASKISI
ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed’e faizleri düşürmesi için yaptığı çağrılar ve Powell’a yönelik cezai soruşturma, bankanın bağımsızlığı tartışmalarını yeniden gündeme taşıdı.
Powell, suçlamaların Fed’in para politikası kararlarından kaynaklandığını belirterek görevlerini siyasi baskıdan bağımsız sürdüreceğini vurguladı.
Eski Fed başkanları Janet Yellen, Ben Bernanke ve Alan Greenspan ile küresel merkez bankaları, Fed’in bağımsızlığının önemini vurguladı.
YENİ FED BAŞKANLIĞI VE GELECEK BEKLENTİLERİ
Mayıs’ta görev süresi dolacak Powell’ın yerine geçecek isim yakında açıklanacak. Olası adaylar arasında BlackRock yöneticisi Rick Rieder, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller ve eski Fed Yönetim Kurulu Üyesi Kevin Warsh öne çıkıyor.
Analistler, ekonomik veriler ve işaretler doğrultusunda Fed’in haziran ve eylül toplantılarında faiz indirimi yapabileceğini öngörüyor. Olası mart indirimi için ise ocak ve şubat istihdam verilerinde düşüş gözlemlenmesi gerektiği belirtiliyor.
ING Amerika Araştırma Bölgesel Başkanı Padhraic Garvey, “Para politikası halen biraz kısıtlayıcı ve büyüme sağlasa da istihdam verilerinin ivme kaybetme riski göz önüne alındığında, Fed’in politikayı nötr bir düzeye yaklaştırması bekleniyor” dedi.
