Jeopolitik istikrarsızlıklar, politik çalkantılar ve kurumsal belirsizlikler, kıymetli metalleri yeni zirvelere taşırken, gümüş piyasası dikkat çekici bir ayrışma sürecine girmiş durumda. Yatırımım Trader CEO’su Candaş Atalay, özellikle gümüşte uzun süredir kâğıt işlemlerle baskılanan fiyatların artık fiziki gerçeklikle yüzleştiğini belirtti.
Atalay, piyasada kritik bir sorunun öne çıktığını ifade ederek, “Ortada gerçekten bu kadar fiziksel gümüş var mı?” sorusunun artık teorik olmaktan çıktığını söyledi. Teslimat sürelerinin 3–4 haftaya kadar uzadığını ve belirgin arz açıklarının ortaya çıktığını vurgulayan Atalay, bunun piyasada mevcut fiyatlardan tüm talebi karşılayacak yeterli fiziki gümüş bulunmadığını gösterdiğini dile getirdi.
KÂĞIT FİYATLAR İLE FİZİKİ GERÇEKLİK AYRIŞIYOR
Candaş Atalay’a göre gümüş piyasası, kâğıt işlemlerle oluşturulan fiyatlar ile fiziki arz arasındaki farkla yüzleşmeye başladı. Bu sürecin, piyasa dengelerinde köklü değişimlere yol açtığını belirten Atalay, riskler kadar fırsatların da tarihte görülmemiş ölçüde büyüdüğüne dikkat çekti.
ÇİN VE ABD ETKİSİ TEDARİK ZİNCİRİNİ SARSTI
Atalay, Çin ve ABD’nin gümüşü stratejik elementler kapsamına almasının ve Çin’in gümüş ihracatını devlet lisansına bağlamasının, küresel fiziki gümüş tedarik zincirini ciddi şekilde bozduğunu ifade etti. Son yedi yıldır arz açığı veren gümüşte, mevcut üretimin talebi karşılamakta yetersiz kaldığını vurguladı.
Bu tabloya, altın fiyatlarının birçok yatırımcı için ulaşılması zor seviyelere gelmesiyle artan yatırımcı talebinin eklendiğini belirten Atalay, elektrikli araçlar, güneş panelleri ve yapay zeka veri merkezlerinden gelen yoğun talebin gümüşü mevcut dönemde son derece özel bir konuma taşıdığını kaydetti.
KISA VADEDE DÜZELTME, ORTA VADEDE YÜKSELİŞ BEKLENTİSİ
Altın-gümüş rasyosunun 50’nin altına gerilemiş olmasına da değinen Atalay, bu seviyenin adil değer olarak kabul edilen 67’nin oldukça altında olduğuna işaret etti. Bu durumun, gümüşün altına kıyasla tarihsel ortalamalarının üzerinde pahalı fiyatlandığını gösterdiğini belirten Atalay, kısa vadede geri çekilmelere hazırlıklı olunması gerektiğini söyledi.
Atalay, ons gümüşte 75 dolar seviyesine kadar olası geri çekilmelerin sağlıklı bir fiyat düzeltmesi olarak değerlendirilebileceğini ifade ederek, “Fiyatlardaki her geri çekilme yeni bir satın alma fırsatı olarak görülebilir” değerlendirmesinde bulundu.
Orta vadeye ilişkin beklentilerini de paylaşan Candaş Atalay, gümüşte 100 dolar ve ardından 125 dolar seviyelerinin bu yıl için ulaşılabilir hedefler olarak öne çıktığını kaydetti.