Hazine ve Maliye Bakanlığı, son dönemde kamuoyunda geniş yankı bulan Ocak 2026 dönemine ait yüksek faiz ödemeleri hakkında kapsamlı bir basın açıklaması yayımladı. Kamuoyunda oluşan "borçlanma maliyetlerinde ani artış" iddialarına yanıt veren Bakanlık, söz konusu ödemelerin mevcut ekonomik programdaki faiz artışlarından değil, 10 yıl önce ihraç edilen senetlerin vade sonu ödemelerinden kaynaklandığını vurguladı.
ARTIŞIN TEMEL SEBEBİ 10 YIL ÖNCEKİ SENETLER
Bakanlık tarafından yapılan açıklamada, Ocak ayında gerçekleştirilen yüksek tutarlı faiz ödemesinin yüzde 53’lük kısmının, 10 yıl önce ilk ihracı yapılan TÜFE’ye endeksli Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) ile ilgili olduğu belirtildi. Bu tür senetlerin doğası gereği kupon oranlarının düşük tutulduğu, ancak yıllar içinde biriken enflasyon farkının anaparaya eklenerek vade sonunda toplu olarak ödendiği ifade edildi. Enflasyonun yüksek seyrettiği dönemlerin birikimli etkisiyle vadesi gelen bu kağıtların ödemelerinin yüksek görünmesinin doğal bir sonuç olduğu, bu durumun mevcut faiz oranlarındaki bir yükselişi değil, geçmiş enflasyon dinamiklerinin muhasebesel yansımasını temsil ettiği aktarıldı.
FAİZ YÜKÜNDE KALICI BİR BOZULMA BEKLENMİYOR
Dezenflasyon sürecinin meyvelerini vermesiyle birlikte faiz ödemelerinin önümüzdeki dönemde daha dengeli ve öngörülebilir seviyelere çekilmesinin beklendiği açıklamada, göstergelerin faiz yükünde kalıcı bir bozulmaya işaret etmediği savunuldu. Geçmiş yılların ortalamalarıyla kıyaslama yapılan açıklamada, faiz giderlerinin milli gelire oranının 2002-2025 dönemindeki yüzde 4,4'lük ortalamadan, 2026 yılında yüzde 3,5’e ve Orta Vadeli Program (OVP) sonunda yüzde 3,3’e gerilemesinin beklendiği duyuruldu. Ayrıca faiz harcamalarının vergi gelirlerine ve toplam merkezi yönetim harcamalarına oranında da geçmiş yıllara kıyasla belirgin bir düşüş öngörüldüğü paylaşıldı.
TÜFE’YE ENDEKSLİ SENET İHRACINA SON VERİLDİ
Kamu borçlanma stratejisinin risk unsurları ve makroekonomik görünüm dikkate alınarak ihtiyatlı bir şekilde yönetilmeye devam ettiği vurgulanan metinde, önemli bir stratejik değişikliğe de dikkat çekildi. Bakanlık, program dönemi boyunca 10 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihraçlarının kademeli olarak azaltıldığını ve 2024 yılından itibaren bu tür senetlerin ihracına tamamen son verildiğini bildirdi. Bu adımla birlikte, gelecekte benzeri ani ödeme yoğunlaşmalarının önüne geçilmesinin hedeflendiği sinyali verildi.
