Spinn Danışmanlık tarafından düzenlenen ve şubat ayında 94 piyasa profesyonelinin katılımıyla gerçekleştirilen Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin (PPA) sonuçları yayımlandı. Anket sonuçlarına göre, piyasa katılımcıları şubat ayında portföy stratejilerinde önemli bir değişikliğe giderek hisse senedi ile kısa ve uzun vadeli yurtiçi borçlanma senetlerinin ağırlığını düşürme kararı aldı. Ocak ayında risk iştahının yüksek olduğu görülürken, şubat ayında belirsizliklerin artmasıyla birlikte daha temkinli bir duruşun sergilendiği gözlendi.
JEOPOLİTİK GERGİNLİKLER VE BELİRSİZLİK FİYATLAMASI ÖNE ÇIKTI
Şubat ayı anket sonuçlarında, özellikle ABD ile İran arasında yaşanan gerginliğin piyasa profesyonellerinin kararları üzerinde etkili olduğu görülüyor. Anket dönemi büyük ölçüde çatışma öncesi süreci kapsasa da ay boyu devam eden haber akışı, profesyonelleri "nötr" kalma stratejisine yöneltti. Bu belirsizlik ortamında, hisse senedi piyasasına yönelik "ağırlığı artır" diyenlerin oranı keskin bir düşüş yaşayarak 20 puan geriledi ve yüzde 44 seviyesine indi. Buna karşılık, hissede "ağırlığı düşür" tavsiyesi verenlerin oranı yüzde 10’a yükselirken, nötr kalma eğilimi tüm varlık sınıflarında en çok tercih edilen tavsiye haline geldi.
TAHVİL PİYASASINDA ENFLASYON VE FAİZ BASKISI
Tahvil piyasasında ise enflasyonun yüksek seyretmesi ve Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine ilişkin beklentilerin farklılaşması olumsuz bir fiyatlamayı beraberinde getirdi. Yabancı yatırımcının radarında olmasına rağmen, faizlerin beklenen hızda düşmeyebileceği endişesi profesyonelleri temkinli olmaya itti. Kısa vadeli yurtiçi borçlanma senetlerinde katılımcıların yüzde 55’i, uzun vadeli senetlerde ise yüzde 56’sı "nötr kal" tavsiyesinde birleşti. Her iki varlık grubunda da "ağırlığı artır" diyenlerin oranında çift haneli düşüşler kaydedildi.
GÜVENLİ LİMAN ALTINA YÖNELİŞ HIZ KAZANDI
Piyasadaki risk algısının artmasıyla birlikte yatırımcıların klasik güvenli limanı olan altına ilgi yeniden yükseldi. Altın için "ağırlığı artır" diyenlerin oranı yüzde 24’ten yüzde 34’e çıkarken, portföy dağılımında da altının payı belirgin şekilde arttı. Döviz bazlı diğer enstrümanlar olan DTH, yurtdışı hisse senetleri ve eurobond tarafında ise radikal bir değişim gözlenmedi. Katılımcılar bu enstrümanlar için çoğunlukla nötr kalmayı tercih ederek beklemeye geçtiklerini teyit ettiler.
PORTFÖYLERDE TL MEVDUAT VE ALTININ PAYI ARTTI
Anketin portföy dağılımı verilerine göre Şubat ayında TL mevduat, döviz, altın ve eurobond gibi varlıkların ağırlığı bir önceki aya göre yükseliş gösterdi. En yüksek artış 1.9 puan ile TL mevduatta yaşanırken, bu varlık sınıfının portföydeki payı yüzde 19.7 oldu. Ocak ayında yüzde 32.5 ile zirve seviyeleri gören hisse senedi ağırlığı ise Şubat ayında 3.4 puanlık kayıpla yüzde 29.1’e geriledi. Bu değişimle birlikte, Ocak ayında yüzde 67.5 ile son bir yılın zirvesine çıkan TL bazlı varlıkların toplam portföy içindeki payı, Şubat ayında yüzde 63 seviyesine geri çekildi.