İsviçre Federal İstatistik Ofisi (SNB) tarafından yayımlanan verilere göre, ülkede tüketici fiyatları Kasım ayında yıllık bazda sabit kaldı. Bir önceki ay yüzde 0,1 artış kaydedilen enflasyonun bu durgun seyri, Wall Street Journal anketine katılan ve çoğunluğu yüzde 0,1'lik bir yükseliş bekleyen ekonomistleri şaşırttı.
GERİLEYEN VE YÜKSELEN HARCAMA GRUPLARI
Açıklanan rapor, enflasyonun sıfır düzeyinde kalmasında etkili olan faktörleri ortaya koydu. Buna göre, gıda ürünleri ve dayanıklı olmayan tüketim mallarının fiyatlarında düşüş gözlemlenirken, hizmetler, konut maliyetleri ve enerji kalemlerinde ise artışlar yaşandı. Enflasyondaki bu beklenmedik durgunluk, İsviçre Merkez Bankası (SNB) için üst üste ikinci sürprizi teşkil etti.
DEFLASYON RİSKİ VE FAİZ KARARLARI
Fiyat artışlarının yavaşlaması eğilimi, ülke ekonomisini zayıflatma potansiyeli taşıyan deflasyon riskini tekrar gündeme taşıdı. SNB, hedeflediği yüzde 0-2 enflasyon aralığının alt sınırında seyrederken, politika faizini yeniden negatif bölgeye çekme konusunda temkinli bir duruş sergiliyor. Banka, en son Eylül toplantısında faiz oranını sıfır seviyesinde tutmuştu. Çoğu ekonomist, 11 Aralık'ta gerçekleşecek SNB toplantısında da faizlerin sabit bırakılacağı görüşünde birleşiyor.
TİCARET SAVAŞINDA YUMUŞAMA
Ülke ekonomisi, özellikle ABD ile karşılıklı uygulanan yüksek gümrük tarifeleri nedeniyle üçüncü çeyrekte daralma yaşamıştı. Ancak Kasım ayı başında tarifelerin düşürülmesi yönünde varılan anlaşma, uzun süreli bir resesyon riskini bir miktar azalttı. Daha önce ABD'ye yapılan bazı ihracat ürünlerinde tarife oranları yüzde 39'a, ilaç sektöründe ise yüzde 100'e kadar yükselmişti. İki ülkenin tarifeleri yüzde 15'e çekme mutabakatı, ekonomik baskının hafiflemesini sağladı.
Öte yandan, yılbaşından bu yana İsviçre frangı yaklaşık yüzde 13 değer kazanmasına rağmen analistler, SNB'nin döviz kuru hareketlerine müdahalesinin son dönemde daha sınırlı olduğunu belirtiyor.
DEFLASYON NEDİR?
Deflasyon mal ve hizmet fiyatlarını sürekli düşmesi ve satın alma gücünün artması anlamına geliyor. Genellikle talep eksikliği, üretim fazlası veya para arzında daralma gibi faktörlerden kaynaklanabiliyor.
Deflasyon belki kulağa enflasyondan daha hoş geliyor ancak, uzun süreli deflasyon ekonomik durgunluğa, işsizliğe ve borç yükünün artmasına neden olabiliyor. Bu yüzden hem enflasyonun hem deflasyonun ülke ekonomilerinde istenmeyen bir durum olduğunu söyleyebiliriz.
