Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) son faiz indirimi kararının ardından küresel yatırım bankası Morgan Stanley, Türk lirası ve para politikası gidişatına dair önemli bir analiz yayımladı. Bankanın ekonomistleri, mevcut politikaların Türk lirası varlıklarında yatırımcılar için cazip getiriler sunmaya devam ettiğini belirtiyor.
DOLAR/TL'DE KISA POZİSYON KORUNUYOR
Morgan Stanley ekonomistlerinden Georgi Deyanov ve ekibinin yayımladığı analiz notunda, döviz piyasasına ilişkin stratejileri net bir şekilde ifade edildi. Banka, kısa dolar/TL pozisyonunu koruduklarını belirterek, Merkez Bankası’nın aylık bazda yüzde 1 ila yüzde 1.25 oranında kontrollü bir Türk lirası değer kaybını sürdürmesini bekliyor. Analistler, bu beklenen değer kaybı oranının vadeli piyasalara göre cazip kalmaya devam ettiğini ve yatırımcılar için carry fırsatları (faiz ve kur farkından kaynaklanan getiri) sunduğunu vurguladı.
FAİZ TAHMİNLERİ GÜNCELLENDİ: 2027 SONUNDA %20,50 BEKLENTİSİ
Faiz kararı sonrası tahminlerini güncelleyen Morgan Stanley, Merkez Bankası'nın gevşeme adımlarına devam etmesini öngörüyor. Banka, TCMB'nin 2026 yılı boyunca her toplantıda 150 baz puanlık adımlarla gevşemeyi sürdürmesini, ardından 2026'dan sonra ise bu hızın toplantı başına 100 baz puana yavaşlamasını bekliyor. Bu beklentiler doğrultusunda Morgan Stanley, politika faizi tahminlerini düşürdü. Yeni tahminlere göre, 2026 sonu için politika faizinin yüzde 26,50'ye ve 2027 sonu için ise yüzde 20,50'ye gerilemesi bekleniyor.
ASGARİ ÜCRET UYARISI: ENFLASYON RİSKİ DEVAM EDİYOR
Morgan Stanley, analizinde asgari ücretteki artışın enflasyon üzerindeki potansiyel etkisine dair bir uyarıya da yer verdi. Banka, 2026 yılı için yüzde 20-25 aralığındaki asgari ücret artışı varsayımlarından daha güçlü bir zammın gerçekleşmesi durumunda, bunun daha yavaş bir temel dezenflasyon eğilimine neden olabileceğini belirtti. Böyle bir senaryonun, 2026 sonunda politika faizinin öngörülen seviyeden daha yüksek bir noktada kalmasına yol açabileceği uyarısında bulunuldu.