Küresel piyasalarda jeopolitik gerilimlerin tırmanması, ABD iç siyasetindeki belirsizlikler ve doların rezerv para birimi olarak zayıflama eğilimi, değerli metalleri zirveye taşıdı. Altının ons fiyatı, ocak ayında sergilediği performansla son 16 yılın en iyi aylık getirisini kaydederek yatırımcısını sevindirdi. Yıla 4 bin 313 dolar seviyesinden başlayan sarı metal, ay içerisinde 5 bin 598 dolara kadar tırmanarak rekor serisini yeni yıla da taşımış oldu.
JEOPOLİTİK RİSKLER VE GRÖNLAND KRİZİ FİYATLARI TETİKLEDİ
Altın fiyatlarındaki bu sert yükselişin arkasında yatan temel nedenlerin başında, küresel ölçekte artan jeopolitik riskler yer alıyor. Özellikle ABD yönetiminin Grönland üzerindeki ısrarcı tutumu ve bu mesele nedeniyle Avrupa ülkeleriyle yaşanan diplomatik gerginlikler, güvenli liman arayışını hızlandırdı. Bunun yanı sıra ABD'nin İran'a yönelik tehditkar söylemleri ve federal hükümetin kısmen kapanma ihtimaline dair endişeler, piyasalardaki risk iştahını baskılayarak sermayenin altına kaymasına neden oldu.
DOLARDAKİ ZAYIFLAMA VE FED'İN BAĞIMSIZLIĞI TARTIŞILIYOR
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gevşeme politikasını sürdüreceğine dair beklentiler, dolar endeksi üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturmaya devam ediyor. Doların son dört yılın en düşük seviyesine gerilemesi, altını diğer para birimlerini kullanan alıcılar için daha cazip hale getirdi. Ancak piyasaları asıl tedirgin eden konu, Fed’in bağımsızlığına ilişkin artan spekülasyonlar oldu. Başkan Donald Trump’ın Fed Başkanlığı için Kevin Warsh’ı aday göstermesi, ay sonunda bir miktar kar satışını beraberinde getirse de genel yükseliş trendini bozmadı.
YATIRIMCILARIN YENİ STRATEJİSİ: "DEBASEMENT TRADE"
Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, piyasalarda yaşanan bu değişimi "debasement trade" (paranın değer kaybına karşı korunma ticareti) olarak adlandırıyor. Yatırımcıların devlet tahvillerinden ve geleneksel para birimlerinden uzaklaşarak maddi varlıklara yöneldiğini belirten Hansen, kontrolsüz mali borç yaratımının itibari para birimlerine olan güveni sarstığını vurguluyor. Hansen'e göre, ABD'nin küresel ekonomideki ayrıcalıklı konumunun zayıflaması ve sermayenin gelişmekte olan piyasalara kayması, altının portföylerdeki "sistemik risk koruyucusu" rolünü yeniden teyit etti.
ALTIN İÇİN "MÜKEMMEL FIRTINA" DEVAM EDEBİLİR Mİ?
Capital Economics İklim ve Emtia Ekonomisti Hamad Hussain ise mevcut durumu "mükemmel bir fırtına" olarak tanımlıyor. Birçok olumsuz faktörün eş zamanlı olarak altını desteklediğini ifade eden Hussain, ABD’deki politika belirsizliği ve küresel ticarete ilişkin endişelerin yakın vadede de fiyatları destekleyebilecek bir ivme yarattığını dile getiriyor. Ocak ayını yüzde 12,42’lik bir artışla kapatan altın, ay sonundaki yüzde 10,13’lük düzeltme hareketine rağmen, yatırımcısına çift haneli getiri sunarak 2026 yılına iddialı bir başlangıç yapmış oldu.
