ABD Merkez Bankası (Fed), ekonomi dünyasının merakla beklediği 16-17 Haziran 2026 tarihli Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının tutanaklarını yayımladı. Tutanaklar, Fed yetkililerinin enflasyon ve faizlerin gelecekteki seyri konusunda net bir fikir ayrılığı yaşadığını ortaya koydu. Toplantıda politika faizi oy birliğiyle sabit bırakılmış olsa da arka planda şahin ve güvercin tonlar arasındaki makasın açıldığı görülüyor.
FAİZ SABİT KALDI AMA TARTIŞMALAR ALEVLENDİ
Toplantı sonucunda Komite, federal fonlama faizini 12'ye karşı 0 oyla, yani oy birliğiyle yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutma kararı aldı. Bankacılık sisteminde yeterli rezerv politikasının da teyit edildiği toplantıda, mevcut seviye korunsa da perde arkasında artış eğilimleri baş gösterdi.
Tutanaklara göre, birkaç yetkili son ekonomik gelişmeler ışığında faiz aralığının aslında artırılması gerektiğine dair güçlü gerekçeler olduğunu savundu. Bu yetkililer, masadaki uzlaşıya sadık kalarak bu toplantıda sabit tutma yönünde oy kullansalar da sıkılaşma sinyali vermekten geri durmadı.
MEVCUT POLİTİKANIN GÜCÜ SORGULANIYOR
Yetkililer arasındaki en büyük fikir ayrılıklarından biri de mevcut para politikasının ekonomi üzerindeki baskı gücü konusunda yaşandı. Bazı Fed yetkilileri, mevcut politika duruşunun artık ekonomik aktiviteyi sınırlayıcı yani kısıtlayıcı bir nitelik taşımadığını değerlendirdi.
Buna karşılık birkaç yetkili ise politikanın halen "hafif kısıtlayıcı" bir konumda olduğunu düşündü. Bu durum, Fed içindeki ekonomik gidişata yönelik algı farklılığını ve gelecekte alınacak kararların ne denli zorlu geçeceğini gözler önüne serdi.
YIL SONU SENARYOLARINDA BÜYÜK BÖLÜNME
Geleceğe yönelik projeksiyonlar, Fed içindeki bölünmenin derinliğini daha da netleştirdi. Tutanaklar, yetkililerin yıl sonunda faizlerin mevcut seviyenin altında mı yoksa üzerinde mi olması gerektiği konusunda ikiye bölündüğünü gösterdi.
Bir grup yetkilinin görüşüne göre, eğer enflasyonda beklenen soğuma gerçekleşirse faizler sabit tutulabilir veya daha düşük seviyelere çekilebilir. Ancak buna taban tabana zıt düşünen diğer grup, enflasyonun yüksek seyretmeye devam etmesi durumunda yeni faiz artışlarının kaçınılmaz olacağını ifade etti.
ARZ ŞOKLARI VE YAPAY ZEKA ENFLASYONU TETİKLİYOR
Ekonomik faaliyetlerin sağlam bir hızda genişlediğini ve işgücü piyasasının istikrarlı yapısını koruduğunu belirten yetkililer, en büyük risk olarak halen yüzde 2'lik hedefin üzerinde seyreden enflasyonu görüyor. Fiyat istikrarına yönelik yukarı yönlü risklerin yüksek kaldığı vurgulanırken, enflasyonu besleyen küresel ve yerel unsurlar tek tek sıralandı.
Tutanaklarda; enerji başta olmak üzere bazı sektörlerdeki arz şokları, Orta Doğu'daki kronik çatışmalar, Hürmüz Boğazı'ndaki tedarik zinciri aksamaları, gümrük tarifelerinin olası etkileri ve yapay zeka yatırımlarının tetiklediği güçlü talebin enflasyonist baskıyı canlı tuttuğu aktarıldı.
METİNLERDE SÖZEL GEVŞEME DÖNEMİ KAPANABİLİR
Gelecekteki politikalara ilişkin ipuçları barındıran tutanaklarda, iletişim stratejisinde de radikal bir değişikliğe gidileceğinin sinyalleri verildi. Çoğu katılımcı, Fed'in önceki metinlerinde yer alan ve gelecekte bir faiz gevşemesine işaret eden dilin tamamen çıkarılmasını talep etti.
Ayrıca çoğunluk, politika açıklamasının daha kısa ve net olmasının avantaj yaratacağını değerlendirdi. Komite, bu doğrultuda uzlaşarak toplantı sonrasındaki resmi açıklamada gevşeme eğilimi gösteren ifadelere yer vermedi ve piyasalara daha temkinli bir duruş mesajı gönderdi.
