Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), ekonomi yönetiminin ve piyasaların merakla beklediği "2026 Yılı Para Politikası" metnini kamuoyuyla paylaştı. Fiyat istikrarını sürdürülebilir büyüme ve toplumsal refahın ön koşulu olarak tanımlayan banka, 2026 yılında da temel amacının enflasyonu düşürmek olduğunu vurguladı. Yeni yıl takvimine göre Para Politikası Kurulu, yıl boyunca toplam 8 toplantı gerçekleştirecek ve tüm politika araçlarını kararlılıkla kullanmaya devam edecek. Banka, orta vadeli enflasyon hedefini yüzde 5 seviyesinde sabit tutarken, bu hedef etrafındaki belirsizlik aralığını ise her iki yönde 2 puan olarak belirledi. Yıl sonu gerçekleşmelerinin bu aralığın dışında kalması durumunda ise hükümete "Açık Mektup" yazılacağı ve şeffaflık ilkesi gereği sapmanın nedenlerinin kamuoyuna açıklanacağı bildirildi.
FAİZ POLİTİKASI VE OPERASYONEL ÇERÇEVE
TCMB’nin temel politika aracı, geçmiş dönemlerde olduğu gibi bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı olmaya devam edecek. 2025 yılı boyunca sergilenen faiz performansına değinilen metinde, mart ayındaki ara toplantı ve sonrasındaki hamlelerle şekillenen sıkı duruşun meyvelerinin toplandığına işaret edildi. 2025 yılını yüzde 38 seviyesinde kapatan politika faizinin, 2026 yılında da enflasyonu orta vadeli hedeflere ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirleneceği ifade edildi. Banka, likidite yönetiminde de esnekliğini koruyacağını, piyasadaki fazla likiditenin sterilize edilmesi için TL depo ihaleleri ve likidite senedi gibi araçların etkin şekilde kullanılacağını duyurdu. Ayrıca, finansal piyasalardaki oynaklığı azaltmak adına gecelik faizlerin politika faizi etrafında oluşması hedefleniyor.
REZERV BİRİKTİRME STRATEJİSİ VE KKM’DE SON DURUM
Bankanın yayımladığı yol haritasında uluslararası rezervlerin güçlendirilmesi stratejik bir başlık olarak öne çıkıyor. 2025 yılında brüt rezervlerin 190,8 milyar dolara, swap hariç net rezervlerin ise 66 milyar dolara yükseldiğini belirten TCMB, 2026 yılında da piyasa koşulları elverdiği müddetçe rezerv biriktirmeye devam edileceğini açıkladı. Rezerv kompozisyonunun iyileştirilmesi çalışmaları kapsamında dış yükümlülüklerin azaltılmasına yönelik adımlar da sürdürülecek. Bir diğer önemli gelişme ise Kur Korumalı Mevduat (KKM) tarafında yaşandı. 2025 yılı sonu itibarıyla KKM bakiyesinin 0,3 milyar dolar gibi sembolik bir seviyeye gerilediği ve Türk lirası mevduatın toplam içindeki payının yüzde 61’e ulaştığı kaydedildi. 2026 yılında da mevduatın Türk lirası cinsinden olmasını ve yurt dışı borçlanmanın uzun vadeye yayılmasını önceliklendiren politika çerçevesi korunacak.
ŞEFFAF İLETİŞİM VE PİYASA REHBERLİĞİ
Merkez Bankası, 2026 yılında iletişim politikasını çok kanallı ve şeffaf bir yapıda sürdüreceğini taahhüt etti. Yıl boyunca 4 kez yayımlanacak Enflasyon Raporları, bankanın en temel iletişim aracı olmaya devam ederken, bu raporlar aracılığıyla kamuoyuna ara hedefler ve tahmin patikaları sunulacak. PPK toplantıları öncesindeki "sessiz dönem" uygulaması titizlikle yürütülecek ve kararların gerekçeleri aynı gün saat 14.00'te paylaşılacak. Ayrıca yatırımcılarla, akademi dünyasıyla ve reel sektör temsilcileriyle yapılan teknik içerikli toplantıların sıklığı artırılacak. Banka, enflasyonun para politikası dışında kalan unsurlarına dair yapısal analizlerini de ilgili kurumlarla paylaşarak, dezenflasyon sürecinde eşgüdümlü bir çalışma yürütülmesini hedefliyor.
Merkez Bankasının 2026 yılına ilişkin yayımladığı takvim şöyle:
|
Para Politikası Kurulu Toplantı Kararı |
Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti |
Enflasyon Raporu |
Finansal İstikrar Raporu |
| 22 Ocak 2026 | 29 Ocak 2026 | 12 Şubat 2026 | |
| 12 Mart 2026 | 18 Mart 2026 | ||
| 22 Nisan 2026 | 30 Nisan 2026 | 14 Mayıs 2026 | 22 Mayıs 2026 |
| 11 Haziran 2026 | 18 Haziran 2026 | ||
| 23 Temmuz 2026 | 30 Temmuz 2026 | 13 Ağustos 2026 | |
| 10 Eylül 2026 | 17 Eylül 2026 | ||
| 22 Ekim 2026 | 30 Ekim 2026 | 12 Kasım 2026 | 27 Kasım 2026 |
| 10 Aralık 2026 | 17 Aralık 2026 | ||
| 21 Ocak 2027 | 28 Ocak 2027 | 11 Şubat 2027 | |
| 18 Mart 2027 | 25 Mart 2027 | ||
| 22 Nisan 2027 | 29 Nisan 2027 | 13 Mayıs 2027 | 28 Mayıs 2027 |