Goldman Sachs, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecek yıl faiz indirimi konusunda piyasaların önceden öngördüğünden daha geniş bir alanı olabileceğini tahmin ediyor. Bankaya göre, Fed Başkanı Jerome Powell’ın son basın toplantısında verdiği mesajlar, istihdam piyasasının sürdürülebilirliğine yönelik artan endişelere işaret ediyor.
Goldman Sachs Global Banking & Markets’te baş strateji sorumlusu ve finansal risk başkanı Josh Schiffrin, Powell’ın geçen hafta düzenlediği basın toplantısının, Fed içinde istihdam koşullarının sürdürülebilirliğine dair kaygıların arttığını gösterdiğini söyledi. Schiffrin, Fed’in temel senaryosunun faizleri sabit tutmak ve gelen verileri değerlendirmek olduğunu ancak ek faiz indirimlerinin önündeki engelin toplantı öncesinde korkulandan daha düşük olabileceğini savundu.
İŞGÜCÜ PİYASASINDA AŞAĞI YÖNLÜ RİSK VURGUSU
Powell, işgücü piyasasının kademeli olarak soğumaya devam ettiğini kabul ederken, son istihdam verilerinin altta yatan iş büyümesini olduğundan daha güçlü gösterebileceği uyarısında bulundu. Powell, işgücü koşullarını önemli bir aşağı yönlü risk olarak tanımlayarak, Fed’in aşırı ısınma yerine kötüleşme sinyallerine giderek daha duyarlı hale geldiğini ima etti.
İSTİHDAM VERİLERİ POLİTİKA BEKLENTİLERİNDE BELİRLEYİCİ OLACAK
Goldman’a göre bu vurgu değişikliği, önümüzdeki dönemde açıklanacak işgücü piyasası verilerini Fed’in politika beklentilerini şekillendirmede kritik hale getiriyor. Schiffrin, Fed’in gevşemeye devam edip etmeyeceğinin önümüzdeki birkaç istihdam raporuyla belirleneceğini ve özellikle başlık bordro artışlarından ziyade işsizlik oranına odaklanılacağını ifade etti.
FAİZLER YÜZDE 3 VE ALTINA GERİLEYEBİLİR
Goldman Sachs, mevcut gevşeme döngüsünün 2026 yılına kadar uzanmasını ve Fed’in politika faizinin potansiyel olarak yüzde 3 seviyesine ya da altına düşmesini bekliyor. Fed, aralık ayı toplantısında politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 3,50–yüzde 3,75 aralığına çekmişti.
